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百余资管大咖共议下半年投资:AI人工智能、中特估、自主可控最受关注

记者12日获悉,中国保险资产管理业协会今日发布“资产管理百人问卷”调查报告。报告对资管业投资高管、宏观研究专家等百余名专家发出“资产管理百人问卷调查”,共话2023年下半年投资形势、资产配置策略。

上证报中国证券网讯讯(记者 韩宋辉)记者12日获悉,中国保险资产管理业协会今日发布“资产管理百人问卷”调查报告。报告对资管业投资高管、宏观研究专家等百余名专家发出“资产管理百人问卷调查”,共话2023年下半年投资形势、资产配置策略。

A股前瞻:聚焦AI人工智能、中特估

A股市场方面,59%的受访者认为当前A股整体估值水平较低,32%的受访者认为基本合理,6%的受访者认为很低。

展望下半年A股走势,47%的受访者认为会震荡上行,29%的受访者倾向于窄幅震荡,20%的受访者判断会宽幅震荡。

具体主题上,受访者对权益市场最看好的领域是:AI人工智能、中特估、高端装备制造和新能源。

光大证券董事总经理、首席宏观经济学家高瑞东表示,资产配置方面,逆周期调节政策发力下,经济修复预期向好,企业盈利有望迎来底部温和复苏,A股或将重回上行周期。行业配置上,建议继续关注上半年表现不错的AI与中特估板块。

中国人寿投资管理中心总经理张瑞表示,当前A股市场估值整体偏低,中长期配置价值逐步凸显,受访者整体对下半年股市表现充满期待,最看好的权益投资策略为成长策略、高股息以及低估值。保险公司陆续开始实施新准则的背景下,高股息股票对稳定投资收益将发挥积极作用,预计后续行业也将对高股息策略保持持续关注。

泰康资产权益首席投资官严志勇表示,2023年在宏观弱复苏、宏观流动性充裕、而市场缺乏增量资金的大环境下,更适合主题投资、成长投资的结构性策略。人工智能作为重大的产业变革机会,有望成为未来2-3年的重要投资方向;短期看,市场关注点更多在算力等生产瓶颈环节,而中期来看,应用端可能蕴含着较大的投资机会。

“还需要重视企业出海的投资机会,在高端制造、生物医药、消费等产业具有海外竞争优势的企业,也有望成为资本市场的焦点。”严志勇表示,另外,如果刺激政策落地且力度尚可,复苏链条也将提供短期反弹机会。

债市预期窄幅震荡 超长期债券最受关注

债市走势方面,报告显示,39%的受访者认为下半年中国10年期国债收益率将窄幅震荡,36%的受访者认为将下行,14%的受访者认为将上行,12%的受访者认为将宽幅震荡。

从配置角度看,下半年最看好的债券市场投资品种是:超长期利率债、高等级产业债、银行永续债和二级资本债。从交易角度看,下半年最看好的债券市场投资品种包括中长久期利率债、银行永续债和二级资本债、短期利率债。

张瑞表示,从寿险公司的角度来看,保险负债端成本通常在中短期内有一定粘性,而市场利率较快下行将导致固收资产的再投资收益率不断下滑,资产负债成本收益匹配风险加大,这也是保险机构面临的主要风险之一。

张瑞介绍,从资产配置角度看,多数保险机构选择将超长期债券、公开市场权益和非标固收作为主要配置方向。当前在负债端保费快速流入的同时,行业资产端面临的配置压力也在加大,超长期债券仍是行业最主要的投资选择,非标则有利于稳定固定收益安全垫,公开市场权益则是应对再投资收益率下滑的主要风险资产投向。

太平洋资产总经理助理、固定收益部总经理赵峰认为,对于下半年债券市场而言,配置资金要保持对长期限利率债的关注,交易角度短期也要结合政策和基本面节奏,操作上因势而变。

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