概念股

逐梦“元宇宙”,声网(API.US)放手一搏?

为了提升自身核心竞争力及抗风险能力,声网通过加大研发投入,不断拓宽多元化场景矩阵,而且发力海外市场,拓宽客户群,谋求更多的合作机会。

近五个交易日,美股元宇宙概念股出现触底反弹,投资热度及关注度不逊色于热门中概股板块。

在美股元宇宙概念股板块中,涨幅居前大部分是一季度业绩有所改善或有不错基本面的概念股。例如,近五个交易日累计涨幅达29.92%的Sea(SE.US)、近五个交易日累计涨幅16.9%的Take-Two互动软件(TTWO.US)、还有近五个交易日累计涨幅10%的美国超微公司(AMD.US),一季度业绩表现或基本面都还可以。

但是,来自中国内地的元宇宙概念股——声网(API.US),是个特例。过去几个季度业绩表现非常糟糕的声网,近五个交易日累计股价涨幅14.07%,是中国概念股板块中表现较高的元宇宙概念股。

声网股价反弹,除了与近期中概股板块持续走强有一定关系外,还与公司近日元宇宙相关业务进展神速有很大关系。

1.声网:元宇宙社交场景化解决方案落地

近日,声网又搞了一场声势浩大的在线上虚拟空间发布会——“元力觉醒·元娱乐解决方案发布会”。

发布会上,声网邀请了 XRSPACE 大中华区 CMO 格欣、Cocos CTO 林顺、快手(01024.HK)Y-tech 特效技术专家施侃乐,与公司元娱乐业务线负责人王奇围绕“元宇宙社交的当下发展及应用”、“元宇宙+社交未来发展的期待”等话题展开圆桌对话。

图为:嘉宾参加该活动圆桌会议的虚拟场景 图源:声网公众号

最为重要第一是,在发布会上,声网正式发布了囊括 K 歌、语聊、直播、互动游戏在内的元宇宙社交场景化解决方案。

该方案拟通过开发者及企业一站式接入相关场景功能,快速构建当下最火爆的元宇宙社交场景,聚合百变多样玩法,释放更为广阔的营收增长空间。

声网元娱乐业务线负责人王奇指出,在社交娱乐应用持续增长的同时,也能看到娱乐场景的边界在逐渐模糊,社交、游戏、直播等单一场景不再具有明显吸引力,三者融合产生的“无界”新玩法正在崛起,如一起看电影、一起 K 歌、虚拟直播、互动游戏等,这些创新场景给精神上追求“无为”、拒绝内卷的 Z 世代们带来了新的社交“栖息地”。

2.声网的“元宇宙世界”并不美

结合此次发布会场景示例图及公司官网Meta宣传视频来看,声网元宇宙世界并不美。

图1:声网 MetaChat 元语聊场景示意图

图2:声网MetaLive元直播宣传页及操作示意图

图3:声网元K歌Meta KTV 宣传视频截图及示意图

图4:声网MetaInteractive Game互动游戏宣传页

可以说,当前声网发布所谓元宇宙虚应用场景,与此前百度“希壤”、天下秀“虹宇宙”等元宇宙应用场景平台及程序亦然,视觉体验上看,只能说是中规中矩、乏善可陈、没有让人感动震撼的体验。

直白的讲,就是给人一种粗糙、简单、敷衍的视觉效果。与发布者给外界勾勒出元宇宙那种近乎完美的远大愿景,还有很大的差距。

图5:百度希壤虚拟应用场景图(百度AI开发者大会)

或许是,此次声网元宇宙社交场景化解决方案发布并未给人新颖、创新或震撼的体验,媒体、投资者及业内人士转发及报道的较少,并未获得较高的关注度。

3.“筑梦”元宇宙,声网背后的无奈

实际上,元宇宙概念风口刚起之际,声网义无反顾的冲进这个发展还处于混沌状态的“元宇宙”,亦是率先喊出聚焦元宇宙发展的中概股。

这里面,有部分原因是声网的实时互动云平台,可以在虚拟现实等互动生态存一定互联互通,已经存在一些发展机遇;而笔者认为很大一部分原因是,声网拟通过元宇宙概念的兴起,抢占有利于发展的地位,谋求新业务增长点,扭转业绩颓势。

上市之初,作为全球实时互动云第一股,声网被投资者给予厚望,股价更是一度冲上114.96美元每股的高点,市值一度突破百亿美元大关。

但是,头顶“全球实时互动云第一股”光环背后,声网却一直无法摆脱亏损的魔咒。

亏损逐季增加,也不断消磨投资者信心及耐心,叠加中概股江湖“黑天鹅”事件频发,持有声网股份的投资者,也体验到什么叫做“戴维斯双杀”。多数投资者只能割肉离场,而声网则需要等一个机会证明自己,为自己发声一次,以重新挽回市场信心。

图6:声网过去三年单季净利润表现

数据来源:Wind,财华社

图7:声网上市至今股价日线走势图

图源:富途截至2022年5月17日收盘

实际上,在上市之前亏损问题一直都是声网身上的“痼疾”。即便后续上市之后,拥有资本加持的属性,都无法治好。

声网身上这一“痼疾”,是云通讯领域的一个通病,很难治,反反复复。不管是国外巨头Twilio,还是内地容联云、梦网等云通讯企业,都陷入亏损的泥沼当中。

引发云通讯企业持续亏损的原因有两点:

一、互联网红利及用户增速遇顶之下,为不断强化自身产业生态,云服务领域成为科技巨头、传统运营商的兵家必争之地。

例如,国际市场谷歌、微软、亚马逊,国内市场的腾讯、阿里、华为、移动、联通、电信等科技巨头及运营商,纷纷加快在云服务领域生态建设,内容及服务触手覆盖更广的应用场景及领域,马太效应不断增强。

在此背景之下,声网和容联云等初创公司的发展难免会受到科技巨头挤压的影响,业务拓展及盈利模式自然会进行相应调整及优化,中小型企业之间竞争压力逐步上升。

二、外部环境变化。

可以这么说,声网上市之后,整个外部环境压力就日渐严峻,这也是导致公司上市之后业绩变脸的缘故。

首先,新冠肺炎疫情反复不断、全球经济下行压力加大、地缘政治因素频发,全球供应链面临巨大挑战,各行各业的业务经营都受到不同程度影响,就连互联网科技巨头都在勒紧股腰带过日子。

其次,内地对互联网监管收紧、教育双减政策落地、游戏版号市场监管收紧等等,不仅影响着互联网广告营销服务市场,也给云服务市场带来不小的压力及挑战。其中,双减给声网带来影响最大。

声网业绩亏损与教育双击政策落地带来影响有很大关系。在双减落地不久之后,声网曾表示,由于部分线下教育机构客户在当季度流失,让声网的营收减少了14%左右。随着双减政策持续深化之后,市场认为对声网在线教育客户流失也会加大。

面对困境,声网能做的唯有求变。

为了提升自身核心竞争力及抗风险能力,声网通过加大研发投入,不断拓宽多元化场景矩阵,而且发力海外市场,拓宽客户群,谋求更多的合作机会。此外,聚焦元宇宙,为自身业务发展创造更多机遇。

实际上,通过在逆境之中追求规模化增长,以及聚焦新赛道,无疑是声网一次赌注。就是通过牺牲短期利润(加大短期研发费用、销售及分销等费用),筑高自身的“护城河”,为公司长远可持续性发展及实现扭亏为盈,赌上一切。

对此,有多少人愿意相信声网此次赌注呢?

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